ANALISIS PEMBENTUKAN PORTOFOLIO OPTIMAL SAHAM-SAHAM DI JAKARTA ISLAMIC INDEX (JII) DENGAN MENGGUNAKAN MODEL INDEKS TUNGGAL

Abstract

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui portofolio efisien yang memberikan return tertinggi dengan risiko tertentu atau return tertentu dengan risiko terendah dan besarnya proporsi dana dari masing-masing saham dalam pembentukan portofolio optimal. Dari sekumpulan kandidat portofolio efisien ini terdapat portofolio optimal. Saham-saham yang diteliti adalah saham-saham yang termasuk dalam Jakarta Islamic Index periode Desember 2016-Mei 2017 dan Juni 2015-Mei 2017. Jumlah saham tiap-tiap periode penelitian ada 30 saham. Dari 30 saham masing-masing periode penelitian terdapat saham pembentuk portofolio optimal periode pertama: UNTR (26%), ASII (20%), TLKM (18%), ADHI (14%), INTP (9%), INDF (8%), UNVR (4%), LPPF (1%), SSMS (1%) dan periode kedua: SMGR (63,96%), LPPF (35,56%), SILO (0,48%), LSIP (0,01%). Apabila dibentuk portofolio optimal sesuai dengan proporsi perhitungan, maka expected return yang dihasilkan masing-masing periode penelitian, yaitu: periode pertama sebesar 0,16% per enam bulan lebih besar dibanding dengan expected return market (IHSG) sebesar 0,09% per enam bulan dan periode kedua sebesar 353,73% per dua tahun lebih besar dibanding dengan expected return market (IHSG) sebesar 0,02% per dua tahun.